独董 财务主管辞职是公司"有病"信号

上市公司治理好，股价高于行业15%~20%

据了解，在台湾证券交易所上市的1500多家企业中，有500多家是勤业众信的客户，他们所占的市值则超过台湾股市的四成。陈清祥告诉扬子晚报记者，台湾的证券监管和公司治理制度之前也不完善，后来效法美国才逐渐改观。比如独立董事、薪酬委员会等制度都来自美国。台湾上市公司治理第一名的企业台积电请了很多老外担任独董。按照国外理论，如果上市公司治理得好，股价一般会高于行业平均的15%~20%，国外的养老基金、法人投资机构在投资前都会调查上市公司治理情况，有的公司财务有问题，比如中国股市去美国上市，被发现问题后被浑水做空。证监会、交易所等主管机关对上市公司治理的要求其实是最低要求，散户不重视上市公司基本面，喜欢跟风，所以要加大法人机构比例。

股民最怕的是上市公司信息不公开、不透明，大股东、内部经理人通过内幕信息买卖股票，比如公司的大订单、并购重组等信息，对股价有较大影响，何时披露很重要，这类信息上市公司应该尽快发布。在这方面台湾证券交易所每年会对上市公司信息披露进行评比，排在前面的都是比较好的公司，给投资者提供指引。

按照台湾的规定，上市公司至少应聘请两名独立董事，而且这两名独董必须是外部的、有专业经验，他们负有替股民监督上市公司的职责，如果公司出事，独董是要负责任的。股民也可以从上市公司聘请什么人当独董来判断上市公司有没有玩假。有些家族企业的大股东或经营团队喜欢聘请自己的朋友、同学当独董，这样的独董其实是起不到监督作用的。一般来说，上市公司聘请的独董应该与公司的地位相称，越是大的公司，聘请的独董越应该是重量级的。

另外，上市公司如果发布独董、会计师、外部审计师、内部稽核以及财务主管辞职或更换公告，这通常是公司“有病”的信号，股民应重视此类警讯。股民可以想一下，一般在什么情况下这些人会辞职或更换？比如，独董不同意大股东的某项决定，往往会辞职，否则上市公司必须对外披露独董不同意这项决定，这样股民就知道公司的内部问题和矛盾，而辞职是掩盖问题和矛盾的较好办法；同样的，财务主管、外部审计师等不同意公司财务造假，也会辞职或被更换。

台湾企业分红多，大陆股民未来可去炒股

陈清祥表示，台湾上市公司在现金分红比例上排在亚洲前列。很多公司都将每年赢利的七八成分给股民，一般的也都在五成以上，除非是那些高速成长的公司不分红。因此，很多股民每年从股市得到的分红收益率都很可观，好的公司分红收益率（股民从上市公司获得现金分红/上市公司股价）能达到10%，差一些的也能达到2%~3%，比银行存款利率高。之所以能有如此高的分红，主要是得益于台湾上市公司透明的分红送股政策，公司在上市之前就会明确告知股民今后每年会有多大比例的分红和送股，让股民有稳定的预期。目前，除了通过QFII等机构投资台湾股市，受制于外汇管制政策，大陆股民还不能直接到台湾开户炒股，但随着两岸经济、金融的融合，将来应该是有可能的。

陈清祥告诉扬子晚报记者，在两岸签署经济合作框架协议后，已有一家陆资企业金卫医疗在台湾证券交易所发行了ADR(股权存托凭证)，相当于是在台湾上市了。台湾的投资者对高科技概念特别认同，60%的台湾上市公司都集中在IT业，而且发行市盈率还高于香港，一般在15~20倍，上市所需时间也比内地短，正常的1年~1.5年就可挂牌上市。很多在内地发展的台资企业都愿意在台湾上市，跟亚洲邻近各国和地区的股市相比，台湾股市具有筹资成本较低、股票换手率高等优势，而且公司治理制度也透明完善，对于申请上市很具吸引力。